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银行系理财子公司vs母行资管部权益类产品占比提高个人投资起点更低

银行理财子公司开业作为资管界“新人”,开业一年以来运行状况及产品方向都备受外界关注。随着银行业绩的披露完毕,银行理财子公司的整体情况也已经浮出水面,据财联社记者不完全统计,在去年开业的11家银行理财子公司均已经实现了盈利,这11家理财子公司今年上半年共赚34.6亿元。

值得注意的是,在发布资管新规、理财新规的背景之下,理财子公司的产品与同期母行发行的产品进行对比,有相同的共性也有不小的差异,其中权益类产品配置明显加大,风险等级较母行资管部更高。

2丨瑞丽市目前已完成核酸检测13182人,全部为阴性

每经AI快讯,9月16日,沪指下跌0.36%。北上资金今日净买入7.42亿元。其中沪股通净买入22.28亿元,深股通净卖出14.86亿元。宁德时代获净买入2.97亿元居首,立讯精密、复星医药、伊利股份分别遭净卖出4.2亿元、3.96亿元、2.53亿元。

2018年,贵人鸟实现首次亏损,高达6.86亿元。彼时,如梦初醒的贵人鸟开始抛售非主业资产:以3亿元出售杰之行公司,以1.43亿元出售康湃思体育、康湃思体育咨询公司37%的股权,以2.7亿元出售虎扑13.66%的股权……不过这仍然未能解决资金困难。随后的2019年12月,贵人鸟集团持有的公司3769.5万股和3000万股无限售条件的流通股先后被司法拍卖,但均因无人出价而流拍。

根据光大证券研报数据,目前理财子公司成立以来所发行产品中,固定收益类、混合类及权益类占比分别为78.5%、18.5%及3.0%;同期内的母行资管部产品中,占比分别为75.3%、24.3%及0.4%。

汇顶科技9月16日晚间公告,9月16日,公司通过集中竞价交易方式首次回购股份5.5万股,购买的最高价为163.4元/股,最低价为162.65元/股,已支付总金额895.75万元。

与限制消费令同一天抵达的,还有一封福建监管局给贵人鸟控股股东的警示函。

又一昔日“首富”被限制高消费。

每日经济新闻综合红星新闻、上市公司公告

根据光大证券研报数据,整体来看,理财产品的业绩比较基准均集中于3%-5%。其中,3%-4%占比2成左右,4%-5%占比7成左右。但理财子公司产品收益率在5%以上的产品占比达8.8%,显著高于母行资管部产品7个百分点。

同时,根据普益标准数据显示,从2019年6月至2020年8月,银行母行资管部产品中,非净值型产品数量占比7成,其中有大量的封闭式产品。从封闭式产品占比来看,理财子公司产品为7成左右,而母行资管部产品达9成以上。

短短几年,贵人鸟进行了10余次收购,涉及体育竞赛娱乐、体育消费、大学生体育运动、体育产业投资、足球经纪、保险等多领域。

正如林天福所言,贵人鸟开始频繁并购。2015年,贵人鸟以2.4亿入股虎扑体育;2016年,花费8.1亿元获得3家子公司的控股权,并产生5.75亿元商誉。2017年,公司出资3.675亿元收购名鞋库剩余49%股权,还认购了湖北胜道体育45.45%股权。

4丨北上资金今日净流入7.42亿,立讯精密遭净卖出4.2亿元

据红星新闻报道,上市后,贵人鸟开始不满足于运动鞋的单一业务,开始打着多元化旗号,向“全能体育”发展。“未来,贵人鸟将全面推进全产业布局+多品牌经营的策略,积极寻找盈利模式清晰的并购标的进行资源整合。”林天福曾于2016年向外界表示。

3丨人社部:试用期单位不缴纳社保属违法

从目前的整体情况来看,理财子公司和母行资管部产品均以固收类为主,但是理财子公司权益类产品占比相对较高。理财子公司在探索“固收+”的过程中,加大了对权益类配置的探索。

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单位以试用期为由,不为员工缴纳社保,这合法吗?据中新网,人社部7月6日表示,这当然不合法!用人单位应当自用工之日起三十日内为其职工向社会保险经办机构申请办理社会保险登记。未办理社会保险登记的,由社会保险经办机构核定其应当缴纳的社会保险费。企业在试用期期间也必须为员工缴纳社保。

对于为何拉长投资期限,王一峰认为通过大类资产配置、拉长投资期限及增强权益投资比例或将成为银行理财博取更高收益的主要方式。

理财子个人投资起点更低 零售占比更大

据红星新闻报道,2015年,贵人鸟上市一年后,董事长林天福曾以身家190亿元登顶泉州首富,全国排名第108。2018年,财富缩水近80%后,林天福还以40亿身价排行全国第1007名。不过再往后,富豪榜上已经没有他的名字。除了创始人林天福,今年9月,贵人鸟也曾被列入被执行人。

此前,10月22晚间,贵人鸟公告公司及相关人员收到警示函称,2019年1月至9月,贵人鸟与关联人林思亮发生关联交易,其中4000万元为贵人鸟向林思亮提供借款,形成关联方非经营性资金占用,占贵人鸟2018年末经审计净资产的2.61%。对于上述关联方非经营性资金占用事项,贵人鸟未履行关联交易审批程序和信息披露义务,福建证监局决定釆取出具警示函的监管措施,并记入证券期货市场诚信档案数据库。

同时,理财子公司的零售占比更大,这与部分理财子公司零售财富管理的定位、资管部发行对公产品更具有行内协同优势等因素有关。数据显示,理财子公司面向个人发行的产品占比高于母行资管部产品近20个百分点。

对于理财子个人投资起点更低的趋势,王一峰认为这是由于理财子公司产品更具有普惠性,“主要是由于理财新规要求公募单一投资者不低于1万元,而理财子公司管理办法则不再设置销售起点金额。此外,理财子公司产品投资起点10万以上的占比略高于母行资管部,主要由于部分权益类投资为私募发行,而这类产品投资起点相对较高。”

从投资的资产类型来看,理财子公司和母行资管部产品投资资产类型分布大体相同,但存在两个较为明显的区别。一是理财子公司产品债券类占比最高,而母行资管部产品货币市场工具占比相对更高,或与母行倾向于通过现金管理类理财等品种作为净值化转型突破口,而理财子公司更追求清洁起步,基于“固收+”做大真净值有关。

曾顶着“A股运动品牌第一股”光环的贵人鸟,经历了贷款逾期、债务压顶、市值缩水、退市风险、关联交易等风波后,总市值从巅峰期的427亿元,一路下跌到如今的13.9亿元。公司近日还连续收到证监局警示函,警示内容涉及关联交易、信披违规。贵人鸟创始人林天福,曾因贵人鸟股价走高而身价大涨,以近200亿元身家成为泉州首富,6年后的如今,物是人非。

9月22日,贵人鸟公告称,因无法按期履行偿还债务义务,收到诉讼仲裁,涉及本金为4.06亿元。23日,又发布公告称,收到厦门中级法院的执行裁定书,因未按时偿还“2016年度第一期非公开定向债务融资工具”被列为被执行人,涉及本金8000万元。

根据光大证券研报数据,理财子公司产品中个人起投点低的产品占比更大,其中1元起投的占比38.3%;而母行资管部产品中占比最大的为1万元至5万元,占比32.5%。

公司财报显示,已经连续两年亏损,股票代表变更为“*ST贵人”。根据半年报,公司上半年营收为5.53亿,比上年同期减少31.74%,净亏损仍高达1.61亿元。自2015年5月的市值巅峰后,贵人鸟股价则开始一路下跌。最新收盘价为每股2.21元,总市值为13.9亿元。6年多的时间里,贵人鸟的市值已蒸发403亿元。

根据光大证券研报数据,从期限分布来看,理财子公司产品主要集中在24个月以上,占比49.1%、12-24个月占比30.8%和6-12个月占比13.6%,而母行资管部产品主要集中在3-6个月。

据财报数据显示,贵人鸟上半年已有1.61亿元的亏损,若想在下半年“咸鱼翻身”,并不是那么容易。

7月7日,人民币对美元中间价上调353个基点,报7.0310。据中国外汇交易中心,2020年7月7日银行间外汇市场人民币汇率中间价为:1美元对人民币7.0310元,1欧元对人民币7.9546元,100日元对人民币6.5469元,1澳大利亚元对人民币4.9036元,1新西兰元对人民币4.6102元,1新加坡元对人民币5.0501元,1瑞士法郎对人民币7.4610元,1加拿大元对人民币5.1916元。离岸市场人民币对美元汇率早盘一度“破7”,最高升至6.9971。

林天福曾以190亿身家成“泉州首富”

4丨7月7日人民币对美元中间价上调353个基点

3丨茅台集团拟发行150亿元公司债,用于收购贵州高速部分股权

根据资管新规规定,银行理财子公司的保本产品终将被全面清退,净值型转型将成为必然的趋势,而探索权益类将是净值化转型的重点。

据云南发布16日消息,瑞丽市启动全员核酸检测以来,截至16日13时30分,开展全员核酸检测累计完成采样80311份,并全部送检。今天计划完成采样12万份。经过24小时不间断采样,目前已完成核酸检测13182人,全部为阴性。检测结果通过微信二维码平台及时推送到被检人员。

同期,该行核心一级资本充足率、一级资本充足率、资本充足率分别为10.87%、12.6%、16.42%。

二是理财子公司产品投向衍生金融工具的比例更高。从已有中邮理财、招银理财、光大理财等多家理财子公司发行涉及金融衍生工具相关产品,挂钩大类资产轮动指数、黄金期权等标的。

此外,由于官司缠身,贵人鸟的控股股东及其一致行动人林思恩持有的99.85%的股份已经被法院悉数冻结。

9月16日,据公开信息,中国贵州茅台酒厂(集团)有限责任公司拟面向专业投资者发行不超过150亿元公司债券(含150亿元)。对于此次发行债券的理由,茅台集团在申报稿中表示,拟用于对贵州高速公路集团有限公司(简称“贵州高速”)股权收购、偿还有息债务、补充流动资金需求等。

和银行母行相比,理财子公司的产品投资期限明显更长,对此王一峰认为相对较长的投资期限有助于理财子公司更深度的参与资本市场、完善大类资产配置图谱,同时,平滑市场波动对投资决策及存续规模的影响。

10月23日晚间,贵人鸟发布公告称,厦门中院于2020年10月22日对公司作出了《限制消费令》((2020)闽02执761号)显示,法院于2020年9月9日立案执行申请人国元证券股份有限公司申请执行贵人鸟股份有限公司国内非涉外仲裁裁决一案,因贵人鸟股份有限公司未按执行通知书指定的期间履行生效法律文书确定的给付义务,对贵人鸟股份有限公司采取限制消费措施,限制贵人鸟股份有限公司及其法定代表人林天福不得实施高消费及非生活和工作必需的消费行为。

10月23日晚间,贵人鸟发布公告称,公司通过中国执行信息公开网查询到,厦门中院于2020年10月22日对公司作出了《限制消费令》((2020)闽02执761号)。据公开资料显示,贵人鸟股份有限公司始创于1987年,座落于名闻全球的“鞋都”泉州晋江陈埭。

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截至6月末,农业银行不良贷款余额2077.45亿元,较上年末增加205.35亿元;不良贷款率1.43%,较上年末上升0.03个百分点;拨备覆盖率284.97%,较上年末减少3.78个百分点。

并购未带来明显的收入,却带来了大额的债务。根据choice数据,从2014年至2019年,贵人鸟的负债金额分别是19.7亿元、24.43亿元、47.91亿元、49.56亿元、32.23亿元和34.27亿元。为了化解收购大计带来的资金危机,贵人鸟融资步伐悄然加紧,股权质押借款成了融资重要途径之一。也给现在的债务违约带来了隐患。

仅以上述几次收购计算,就花费14亿元。而疯狂收购期的2015至2017年,3年的总利润也不过7.82亿元。从随后2016、2017年的年报来看,名鞋库和杰之行年净利润不超过五千万元,而其他公司则无具体收入情况。

公告称,涉案的金额为“贵人鸟股份有限公司2016年度第一期非公开定向债务融资工具”本金8000万元、利息400万元及违约金、律师费等。截至目前,公司尚未收到将被执行的具体财产的相关信息,暂无法准确判断本次执行对公司本期利润或期后利润等的影响。

2丨7月7日上证指数开盘上涨1.44%,创业板指上涨0.75%

疯狂扩张埋雷,陷退市危机

产品投资期限拉长 封闭式产品相对更低

每经AI快讯:北京时间7月7日9:30,上证指数开盘上涨48.07点,涨幅为1.44%,报3380.95点;深证成指开盘上涨142.93点,涨幅为1.1%,报13084.65点;创业板指开盘上涨18.92点,涨幅为0.75%,报2548.41点;沪深300开盘上涨69.52点,涨幅为1.49%,报4739.61点。随后,沪指涨幅收窄至0.77%,3400点得而复失,北向资金净流入超50亿元。板块方面,券商股跌幅居前,此前龙头中信建投跌幅扩大至6%,中信证券跌逾2%。半导体板块涨幅居前,今日中芯国际科创板开始申购。

同时,理财子公司产品风险等级集中分布区间相对风险偏好更高。对于理财子公司产品整体更高的风险等级,光大证券银行业分析师王一丰表示:“产品风险等级分布有明显的边际提升态势,有助于理财子公司后续进一步扩大产品配置范围,以一定的风险承受博取更高收益。”

5年时间,贵人鸟市值缩水超过96%,发生了什么?如今频频爆出的债务危机,为什么?

如果2020年仍然持续亏损,将面临退市风险。“2020年度,公司将继续聚焦主业的发展,提升公司在传统运动鞋服行业方面的运营能力,增收降本,妥善解决债务问题,争取扭亏为盈,早日撤销退市风险警示。”贵人鸟年初的公告中称。

权益类产品比例提高 理财子投资债券类比例居首

5丨汇顶科技:实施首次股份回购 耗资896万元